招商证券发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“增持”评级，下调2024至26财年非通用会计准则净利润14%、16%和22%，目标价由123港元下调至110港元。该行预计，招商证券：维持理想汽车增持评级目标价下调至港元集团将于明年上半年迎来转机，多个纯电车型上市，公司应可凭藉增程及纯电协同的优势，近期的智能驾驶突破，以及高效能...
招商证券发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“增持”评级，下调2024至26财年非通用会计准则净利润14%、16%和22%，目标价由123港元下调至110港元。该行预计，招商证券：维持理想汽车增持评级目标价下调至港元集团将于明年上半年迎来转机，多个纯电车型上市，公司应可凭藉增程及纯电协同的优势，近期的智能驾驶突破，以及高效能营运能力，有机会在高端纯电市场中获得突破。
报告中称，理想汽车第二季业绩优于预期，当中纯利同比及按季分别减少52.3%和增长86.2%，高于市场预期。不过，定价策略与产品结构拖累毛利率，而裁员降本见效。公司预计，第三季将交付14.5万至15.5万辆汽车，对应8至9月平均单位交付5万辆。
招商证券表示，理想第三季改善确定程度高。L6自6至7月连续两个月单车交车破2万辆。L6爆发带动第三季总销售量按季大升，规模效应增强推动毛利率改善。另外，第二季裁员等降本增效令费用率较上月明显下降。如下半年持续见效，第三季的费用率将持续下行，令盈利能力改善。不过，第四季仍存在不确定因素，因为公司缺乏重磅新品，加上如果同行积极扩张，公司或会被逼降价防守。