【黑色早评】国内宏观政策预期回暖，黑链走势略偏强提供者99期货
钢材
一、市场点评
供应端，上周钢联及找钢数据均显示钢材总产量有所上升，但钢谷数据显示钢材产量有所下降，而富宝废钢日耗也见顶回落3.8%，整体钢材供应增速有所放缓。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有下降，独联体钢坯价格也有小幅回落，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯仍有部分出口空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，各品种库存均有不同程度减量。上周机构数据均显示厂库上升、社库下降，钢联总库存小幅下降，找钢总库存小幅增加，钢谷建材库存增加但热卷库存降幅扩大，而各机构建材表需均有所下滑，但板材表需多有小幅回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量315.6万吨，环比下降3%，基建水泥直供量环比下降1.1%；混凝土发运量139.84万方，环比减少2.41%，样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.66个百分点至64.2%，整体建材下游高频数据依然喜忧参半。昨日主席在党校开班式上的讲话再度强调要切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务，考虑到前期各部门政策已逐步进入落实，叠加市场传闻财政政策可能超预期，市场对国内宏观预期再度回暖。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，软着陆预期增大，降息预期趋减，海外商品表现偏弱。进出口方面，昨日美欧钢价有部分回落，国外其他地区钢价持稳，近期国内外板卷价差有部分收窄，国内钢材出口空间趋减。
综合而言，当前钢材市场供应增速放缓，但需求表现分化，叠加市场对国内宏观政策预期再度回暖，短期钢价震荡略偏强运行。
二、消息及数据
1.省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班29日上午在中央党校（国家行政学院）开班。中央总、国家主席、中央军委主席在开班式上发表重要讲话强调，要把学习贯彻党的二十届三中全会精神不断引向深入，引导全党全国人民坚定改革信心，更好凝心聚力推动改革行稳致远。会上主席强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措把各项存量政策和增量政策落实到位打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。
2.财政部发布2024年9月地方政府债券发行和债务余额情况，2024年9月，全国发行新增债券11371亿元，其中一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。
3.根据印度联合工厂委员会（JPC）的最新数据显示，印度在2024年4月至9月期间（印度2024年财年上半年）转为成品钢净进口国，进口量达474万吨，同比增长42.2%，而出口量为231万吨，同比下降35.9%。相比之下，2023年4月至9月期间，印度为净出口国，出口量为360万吨，进口量为333万吨。中国钢材的进口大幅增加引发了印度钢铁制造商对现货价格的担忧。2024年9月底，印度已对从中国进口的冷轧无取向电工钢（CRNO）启动反倾销调查。与此同时，成品钢出口主要因对欧洲出口减少而下滑，对意大利、比利时和西班牙的出口分别降至41万吨、27万吨和17万吨，同比下降43.5%、15.0%和39.9%。
4.乘联分会：9月皮卡市场销售4.5万辆，同比增长3%，环比增长17%，处于近5年的中位水平。今年1-9月的皮卡销量38.6万辆，实现同比增长2%。
5.10月21日-10月27日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计230.49万平方米，环比增长6.8%，同比下降9.4%。